반응형 배당착시2 커버드콜 ETF ‘배당 착시’ 해부: 델타·배리어로 보는 진짜 수익과 함정 완전정복(2025 최신) 커버드콜 ETF 배당 착시를 델타·배리어(행사가)·프리미엄 구조로 풀어 ‘왜 높은 분배금이 곧 고수익이 아닌지’를 실전 표·차트로 설명합니다. 목차 서론｜왜 ‘배당 착시’가 생기는가최근 몇 년 사이 커버드콜 ETF가 ‘월배당·고분배’로 큰 인기를 얻었습니다. 하지만 헤드라인에 보이는 **분배율 10~20%**가 총수익=고수익을 의미하는 건 아닙니다. 대부분의 분배금은 기업이익에서 나온 **배당(dividend)**이 아니라, ETF가 보유한 기초자산 위에 콜옵션을 매도해 받은 옵션 프리미엄(때로는 자본의 환급(ROC) 포함) 입니다. 프리미엄은 현금흐름을 늘리지만, 동시에 상승 여력(업사이드)을 팔아버리는 대가입니다. 이 대가를 델타와 **배리어(행사가·방어 버퍼)**라는 두 개념으로 파헤치면 ‘배당 착.. 2025. 10. 21. 커버드콜 ETF의 ‘배당 착시’: 델타·배리어·세금까지 한 번에 읽는 법(장기 수익률을 지키는 체크리스트 포함) 커버드콜 ETF의 배당 착시가 왜 생기는지, 델타·배리어·세금 구조까지 한 번에 읽는 법과 실전 점검표를 사례·표로 쉽게 정리합니다. 목차 서론: 월배당 10%? ‘보이는 수익’ 뒤의 구조를 먼저 보자최근 몇 년간 커버드콜(covered call) ETF가 ‘월배당’과 ‘두 자릿수 분배율’로 큰 인기를 끌었습니다. 하지만 높은 분배금=높은 총수익은 아닙니다. 옵션 프리미엄이 분배금으로 꾸준히 찍히지만, 그 대가로 **상승분 캡(상단 수익 제한)**과 행사가 초과 시 주가 상승을 놓치는 기회비용, 그리고 세후 과세 구조가 동시에 작동합니다. 이 글은 **배당 착시(dividend illusion)**의 원인을옵션 구조(델타·행사가), 2) 운용 방식(현물 보유 vs ELN/합성), 3) **세금(국내 상장.. 2025. 10. 1. 이전 1 다음 반응형
